5.3 Externe investeerders

geen vreemd vermogen

Financiering door business angels, private equity en andere informal investors komt in zicht als de financieringsvraag in de kern gezond is, maar deze vanuit het risicoprofiel een inbreng van eigen vermogen of achtergesteld kapitaal vraagt. Deze externe investeerders verstrekken geen vreemd vermogen aan uw onderneming, maar vooral eigen vermogen en achtergestelde leningen. In ruil daarvoor worden ze meestal minderheidsaandeelhouder.

Fiscaal

achtergesteld

De Belastingdienst beschouwt dit soort leningen voor de vennootschapsbelasting als eigen vermogen als:

• de vergoeding voor de lening afhankelijk is van de winst;
• de schuld is achtergesteld bij de concurrente schuldeisers;
• de schuld alleen opeisbaar is bij een faillissement, surséance of liquidatie.

Verschillende financiers

externe ­financiers

Externe financiers zijn te onderscheiden in:

• business incubators, gericht op starters;
• business angels, ook informal investors genoemd, en venture capitalisten. Deze participeren voor een periode van maximaal vijf jaar. Daarbij gaat het over het algemeen om bedragen tussen de € 50.000 en € 750.000;
• participatiemaatschappijen, vermogensbeheerders en de grotere private equityverstrekkers. Deze richten zich op de langere termijn en investeren vanaf € 500.000.

5.3.1 Business angels en informal investors

toegang tot kennis

Business angel investeren met eigen vermogen. Behalve geld bieden ze toegang tot hun eigen kennis, ervaring en netwerk. In ruil voor het geld willen ze een minderheidsaandeel in uw onderneming en zeggenschap in de bedrijfsvoering en strategie. Meestal gaat het om investeringen tussen de € 50.000 en € 250.000.

Verkoop

Bij een informal investor gaat het meestal om een (oud-)ondernemer die geld heeft overgehouden aan de verkoop van zijn onderneming. Dat kapitaal wordt gebruikt voor de investering in uw onderneming. Meestal gaat het om investeringen tussen de € 50.000 en € 500.000.

Netwerk

uitnodiging

Een ingang tot kapitaal van een business angel is het Business Angels Netwerk Nederland (bannederland.nl), een koepel van zestien (regionale) matchmakers en intermediairs. De aanvraag dient u in bij de aangesloten leden. De weg naar succes is lang en onzeker. Slechts één op de vijf ondernemingen die een plan indient via BAN Nederland krijgt een uitnodiging om het plan te presenteren en een ondernemingsplan in te dienen. Hiervan lukt het slechts een handvol om daadwerkelijk een financiering op te halen.

5.3.2 Venture capitalisten

eigen beleid 
en focus

Regionale ontwikkelingsmaatschappijen beheren de gelden die onder meer afkomstig zijn van het Europees Fonds voor Regionale Ontwikkeling (EFRO) en de verkoop van de aandelen in energiebedrijven. Regionale ontwikkelingsmaatschappijen vervullen een belangrijke rol bij de financiering van kansrijke starters: 47% van het aantal venture capital- investeringen komt via deze weg. Vaak hebben de fondsen een eigen beleid en focus. Zo richt Zuid-Hollands zich op jonge technologiebedrijven en innovatieve mkb’ers.

5.3.3 Participatiemaatschappijen

vermogens beheren

Participatiemaatschappijen spelen een steeds grotere rol in het financieringslandschap. Deze beheren de vermogens van onder meer pensioenfondsen en vermogende particulieren. Ongeveer 1.400 ondernemingen met in totaal 380.000 werknemers in Nederland hebben te maken met een participatiemaatschappij. Deelnames via een participatiemaatschappij worden ook wel aangeduid met de term private equity. Vaak is zo’n maatschappij gespecialiseerd in een bepaalde fase (groei, bedrijfsopvolging) of sector.